Call : catégorie de warrant permettant de jouer la hausse du marché et qui doone le droit d'acheter l'actif sous-jacent à un prix fixé à l'avance
( le prix d'exercice ),
à une date déterminée ( la date d'échéance ), moyennant le paiement d'une prime.
Put : catégorie de warrant permettant de jouer la baisse du marché en donnant le droit de vendre l'actif sous-jacent à un prix fixé à l'avance
( le prix d'exercice ),
à une date déterminée ( la date d'échéance ), moyennant le paiement d'une prime.
Sous-jacent : support sur lequel porte le warrant. Il peut s'agir d'une action, d'un indice,
d'une devise ou d'un contrat sur matière première (Future Brent pour le pétrole, par exemple).
Maturité : période restant à couvrir jusqu'à la date où il est
possible d'exercer le warrant (date d'échéance).
Prix d'exercice (strike) : cours auquel vous avez le droit d'acheter, dans le cas d'un call, ou de vendre, dans le cas d'un put,
l'actif sous-jacent.
Prime : prix du warrant ( ou cours ), généralement exprimé en centimes d'euro. Il varie tout au long de la vie du warrant.
Dans la monnaie : se dit d'un warrant lorsque le prix de l'action est supérieur au prix d'exercice, dans le cas d'un call,
et inversement, dans le cas d'un put.
A la monnaie : se dit d'un warrant lorsque le prix de l'action est égal au prix d'exercice.
En dehors de la monnaie : se dit d'un warrant lorsque le prix de l'action est inférieur au prix d'exercice, dans le cas d'un call,
et inversement, dans le cas d'un put.
Delta : variation absolue en euros du prix du warrant pour 1 euro de variation du prix du sous-jacent.
Il exprime la probabilité que le warrant termine dans la monnaie à la date d'échéance.
Elasticité : indique le pourcentage de variation du warrant pour 1 % de variation du sous-jacent.
Il mesure la façon dont le warrant amplifie le mouvement.
Volatilité : variable dynamique qui traduit les amplitudes d'évolution attendues par les investisseurs sur un intervalle de temps donné.
Plus la volatilité est élevée et plus le warrant varie dans de fortes proportions, et donc plus sa prime va augmenter.
Document réalisé avec l'aide du Journal des Finances du 11 Février 2006
